蔚来重金投入补能与芯片，以此谋发展

蔚来投入巨额资金发展补能与芯片，期望以此为发展增添动力

蔚来创始人、董事长兼 CEO 李斌颇为执着，即便外界常质疑蔚来在研发投入上花费过多，他依旧坚持自己的理念。在近期的中国电动汽车百人会论坛上，李斌坦言，发展蔚来的过程中交了不少 “学费”，但在研发和技术创新方面，“不会降低对自己的要求” 。

高投入下的困境与坚持

在其他新势力车企陆续实现盈利或收缩经营亏损时，蔚来每年超 200 亿元的净亏损显得格外醒目。从资本市场到行业内部，对蔚来持续高研发投入以及建设换电站的做法产生了质疑。毕竟蔚来尚未盈利，仍需依靠融资维持发展 。财务数据显示，2022 - 2024 年，蔚来研发投入分别为 108 亿元、134 亿元和 130 亿元，平均每个季度投入约 30 亿元，占营收比重超两成，其研发投入力度在全球汽车公司中位居前列。自创立以来，蔚来累计研发投入近 600 亿元 。高研发投入叠加销量规模效应未达成，致使蔚来经营亏损改善不明显。2022 - 2024 年，蔚来净亏损分别为 145 亿元、211 亿元和 226 亿元，亏损呈扩大趋势 。为此，蔚来今年开始收缩开支。从 2 月起，蔚来在内部推行 “基本经营单元” 机制，推进组织变革，同时加强供应链管理、裁减人员，整合蔚来和乐道部分资源，如合并交付渠道等 。李斌表示，公司将明确计算每个业务单元的投入产出比，严格控制开支，确保投入有回报，并定下 “四季度盈利” 的目标。交银国际分析师认为，相较于蔚来去年业绩未达预期，当前市场最为关注其降本增效的落实效果 。李斌承认蔚来在管理、经营方面存在诸多有待提升之处，不可避免地存在浪费，才有了 “降本增效” 计划。但在研发投入上，他态度坚决 。在众多投入中，补能网络与自研芯片是蔚来最为坚定的两大领域，也是资金消耗最大的业务 。截至目前，蔚来已在全国建成 3206 座换电站，其中高速公路换电站 972 座，基本构建起覆盖全国的换电网络。这一数量占中国换电站总数的 72%，彰显了蔚来在换电领域的领先地位与决心 。除换电网络外，蔚来在充电领域投入也不少。李斌强调，“蔚来是中国部署充电桩最积极的汽车品牌，只是换电标签过于突出。” 目前，蔚来已在全国布局 25,000 多根充电桩，覆盖了从内蒙古、吉林、大兴安岭到新疆喀什等众多偏远地区，而这些地方其他企业涉足较少 。在芯片研发方面，蔚来投入巨大。李斌透露，蔚来自研的神玑 NS9031 芯片是全球首颗车规级 5 纳米高阶智驾芯片，从立项到量产历经三年多。这颗芯片已随技术旗舰车型 ET9 的交付正式量产上车，比同行提前数月 。这颗芯片的投入相当于建设 1000 座换电站的费用。蔚来第三代换电站成本约 150 万元，即这颗芯片研发投入高达 15 亿元 。此外，蔚来还自主研发了面向 AI 的满血版整车全域操作系统 Sky OS 天枢，投入近 25000 人 / 月进行开发，可管理车上 2000 颗芯片 。

执着投入的原因剖析

蔚来为何在换电和自研芯片两大领域持续重金投入?李斌给出清晰答案 。在换电方面，蔚来秉持 “可充、可换、可升级” 理念，期望让电动汽车用户拥有比加油更便捷的体验。李斌认为，换电和充电并非对立，而是适用于不同场景的互补方案。换电不仅速度快，还具备 “无需下车、体验优雅” 的优势，尤其在恶劣天气下，能提供更舒适的补能体验 。更关键的是，换电是整个能源互联网和分布式能源网络的重要组成部分，拥有充电无法替代的储能功能。据李斌介绍，去年有八九百座蔚来换电站参与电网调峰调频应急响应，这一功能充电无法实现 。此外，换电对保障电池安全、延长电池寿命意义重大。通过换电模式，蔚来可为每块电池制定专属策略，以最合适的充电速度和电流平衡，大幅提升电池寿命和安全系数 。李斌再次强调解决电池寿命问题刻不容缓，“过去一年多，新增了一千多万辆新能源车。要考虑 8 年、10 年后，这些电池更换出现寿命健康问题时该如何应对，不能视而不见。” 在自研芯片和操作系统方面，蔚来的战略是实现技术降本和提升用户体验 。李斌表示，通过自研芯片，蔚来可省去购买大量英伟达芯片的成本，“去年花 3 亿多美元购买英伟达车规智驾芯片。现在我们 1 颗抵 4 颗 (英伟达芯片)，节省了很多资金。” 自研操作系统同样能降低成本，蔚来认为，这不仅能为用户带来更安全、智能、流畅的体验，还能实现技术降本 。除成本考量外，芯片和操作系统自研有助于实现技术突破，提升用户体验。例如，自研操作系统可实现跨域调用数据，保障流媒体后视镜的高清晰度、低延时、流畅体验;在高速爆胎等极端情况时，能提供更快响应和更稳定控制;更重要的是，为 L3、L4 自动驾驶提供冗余安全保障 。

投入后的成果展现

经过几年持续投入，蔚来的换电网络与自研芯片已初显成效 。在换电领域，蔚来已建成 “九纵九横十四大城市群” 的换电网络，高速公路上平均每 200 公里就有一座蔚来换电站。特别是在长三角地区，蔚来率先实现江苏和浙江两省换电 “县县通”，直接推动了该地区的销售业绩。李斌透露，长三角三省一市占蔚来整体销量的 60% 。换电网络的拓展还促成了与宁德时代等企业的战略合作。3 月 18 日，蔚来与宁德时代宣布达成换电战略合作，双方将共建全球最大换电网络，构建从电池研发、换电站建设运营、电池资产管理到梯次利用和回收的完整产业闭环 。在芯片方面，蔚来的神玑 NS9031 成为全球首颗车规级 5 纳米高阶智驾芯片，比英伟达下一代芯片量产、上车时间还早数个月。与之配套的 SkyOS 天枢操作系统也成功量产，成为面向 AI 的整车全域操作系统。3 月 30 日，ET9 正式开启全国交付 。据悉，蔚来今年的 “5566” 等多款新车型，都将搭载自研的神玑 NS9031 芯片，“能提高几个点的毛利，作用十分显著” 。李斌表示，蔚来的芯片和操作系统将对外开放，欢迎行业同行使用。“我们的芯片无需具备支持能力;操作系统，我们的 SkyOS 不管是 H、L、M、C、R，都可对外开放。” 尽管前路挑战重重，但蔚来正在积极求变。李斌表示，“蔚来今年压力较大，我们会全面提升管理能力、运营质量，争取早日实现盈利。” 蔚来在注重降本增效的同时，期望通过自研芯片和操作系统实现技术降本，提高毛利率和运营质量，在竞争中增添制胜筹码 。