“中字头”个股走强沪指四连阳收复3300点多头氛围之下蓝筹、成长股“两手

周二，大盘呈现沪强深弱格局，受到“中字头”板块走强带动，上证综指创出反弹以来新高。4日上证综指上涨0.49%，报收3312.56点；深证成指下跌0.25%，报收11859.48点；创业板指下跌0.76%，报收2421.65点；沪深300指数上涨0.31%，报收4103.11点；科创50指数上涨0.23%，报收1129.08点。对于短期市场，业内人士认为，周二大小盘股分化有所加大，科技股经过连续上涨后，短线可能出现震荡，随着基建、医药板块走强，低估值蓝筹有望接力上涨。

沪指放量收复3300点

4日，上证综指呈现强势震荡走势，以建筑、电信运营、石油为首的权重股大幅反弹；而以锂电池为首的赛道股4日跌幅较大，拖累了深证成指走低。沪市方面，上证综指放量收阳，全天成交5558亿元，收盘站稳3300点大关，日线四连阳；深市4日成交7688亿元，下跌0.25%。4日两市共成交13246亿元，较周一放大716亿元。

板块方面，建筑、电信运营、运输设备、石油、半导体板块位列涨幅前五位，4日涨幅分别为4.18%、3.33%、2.73%、2.54%、1.79%；跌幅方面，电气设备、文教休闲、化纤整体走势较弱。概念股中，信息安全、铁路基建、CPO概念、国资云、央企改革涨幅居前，一体压铸、高压快充、HJT电池板块跌幅超过2%。受到宁德时代下跌拖累，深证成指、创业板指4日走势偏弱，宁德时代4日下跌2.69%，本周以来跌幅超过4%。

值得一提的是，资源板块4日整体走强。消息面上，4月2日，多个产油国宣布，从5月起至2023年年底自愿削减原油产量。其中，沙特阿拉伯宣布将从5月起至2023年年底自愿将原油日产量削减50万桶；阿联酋宣布将削减14.4万桶；伊拉克宣布将削减21.1万桶。受此消息刺激，外盘、内盘各原油期货合约价格纷纷上涨。石油板块中，中油工程、石化油服、中国石化、中国石油等个股涨幅居前。

半导体板块延续强势

尽管4日题材股分化加大，但半导体板块仍保持强势，4日该板块涨幅达1.79%。个股方面，聚飞光电、源杰科技、艾比森、国科微、明微电子、太极实业涨幅超过10%。其中，聚飞光电也是创业板4日唯一涨停个股。

天风证券认为，随着ChatGPT兴起，未来有望给半导体行业带来较为显著增量。ChatGPT由GPT系列分化而来，从GPT-1到ChatGPT，算法上均采用的是transformer架构，模型结构改进程度偏弱，主要为数据与算力的扩展。更大的算力意味着更多的计算机设备，搭建这些设备也需要更多的核心器件。企业对类ChatGPT技术的追求，在服务器产业链的发展上预计将起到积极的促进作用。

AI算力芯片是类ChatGPT模型的基石，支撑类ChatGPT模型需要大量的算力芯片，其中对GPU、FPGA、ASIC需求较大。AI芯片性能及成本的平衡也带动周边生态，HBM/Chiplet等产业链受益。在HBM领域，AI对话程序在执行计算期间需要大容量、高速的存储支持，预计AI芯片发展也将会进一步扩大高性能存储芯片需求；在Chiplet领域，Chiplet是布局先进制程、加速算力升级的关键技术。

天风证券预计当前的ChatGPT模型至少在服务器上花费了3.47亿美元，其中CPU、GPU、DRAM分别为0.29亿美元、2.66亿美元、0.23亿美元。未来随着ChatGPT的市占率及应用端的发展，预测2023年后它的日活量与每人每天生成单词均会呈现阶梯式高速增长，服务器成本也将随之继续扩张，预计2030年服务器成本高达975.1亿美元。

蓝筹、成长“两手抓”

对于短期市场，业内人士认为，周二大小盘股分化有所加大，科技股经过连续上涨后短线可能出现震荡，投资者可继续跟踪；随着基建、医药板块走强，低估值蓝筹有望接力上涨。

中信证券认为，在基本面、估值、风险偏好上修的市场环境下，A股料将在4月打开全年第二个关键做多窗口；业绩驱动将取代主题炒作成为阶段性主线，建议关注新能源、基建；受益于全球流动性拐点的创新药、医疗基建以及科创类企业将在二季度轮动，数字经济产业分化下，上游芯片、云计算基础设施等业绩有支撑的细分领域更加受益。

中金国内公司建议继续关注经济修复主线，如泛消费板块中的食品饮料、家电家居、医药等；成长板块方面建议重点关注高端制造，近期人工智能领域关注度仍高，新产业趋势催化下或有望保持活跃，但估值中枢抬升及交易集中也带来波动风险。