汇添富基金基金经理胡玮炜表示应该更积极地寻找机会

冬去春来，我们将走在希望的田野上，应该更积极地寻找机会站在兔年的新起点上，云洲资本创始人周英博对市场充满希望

经历了2022年的大起大落，基金经理认为，2023年中国经济逐步复苏已达成共识，流动性仍相对宽松，a股市场资金净流入状况有望改善在此背景下，a股市场整体机会大于风险，或将震荡上行，目前是较好的布局窗口医疗养老，碳中和，科技等成长空间较大的锦上添花行业，餐饮，酒店，旅游，航空等雪中送炭行业成为基金经理布局的主要方向

经济正在逐渐复苏

经济复苏将是2023年中国经济的关键词汇添富基金基金经理胡玮炜表示基金经理普遍对市场关注的经济复苏充满信心

我们对市场信心的恢复充满希望，今年的经济增速将快于去年预计2023年GDP增速平稳，房地产市场以防风险为主，平台经济逐渐回暖，消费复苏可期消费将刺激经济逐步复苏，实现社会整体高质量发展，同时兼顾安全银华基金业务副总经理李晓星说

从基本面来看，2023年是一个弱复苏的过程万家基金副总经理黄海表示，根据国内经济的去库存周期，去库存从2021年二季度开始的概率将在2023年二季度触底，稳增长政策的累积效应将逐步显现

周英博认为，2023年，投资者有望看到相关经济形势逆转，中国经济将触底反弹，逐步回升。

2022年美联储连续加息，流动性也是影响市场的重要因素美联储可能在2023年下半年维持基准利率不变，预计在2024年通胀确定性下行后转为快速降息趋势美国长期债务利率和美元汇率可能已经见顶，全球流动性环境总体向好重阳投资董事长王庆预测

对于2023年的市场流动性，周英波认为，伴随着经济复苏，新的一年将是信贷扩张的开始进入2023年后，中国的货币政策将逐渐以我为主伴随着美国通胀见顶的趋势，人民币汇率的压力会越来越小所以从大的流动性环境来看，2023年预计是一个相对宽松的状态

王庆表示，2023年相关部门对货币政策的调整是精准有力的，这意味着直接信贷工具仍将是政策的首选，RRR降准和总量降息政策也值得期待，但可能会有所克制国内无风险利率大概率维持震荡格局

对于资金流向，中欧基金投资总监周伟文认为，2023年a股市场整体资金净流入情况有望改善，市场有望迎来更多投资机会。

周英博认为，无论是国内风险偏好回升带来的增量资金，还是外资预期a股市场触底带来的增量资金，2023年股市的流动性都将比2022年有较大改善。

尽管对2023年a股市场整体持乐观态度，但基金经理们仍对部分风险保持高度警惕招商基金总经理助理，第一投资管理部总监王静认为，市场潜在风险包括:经济复苏或一帆风顺，海外通胀和美债利率可能维持高位的时间超过预期，从而继续打压权益类资产估值，地缘政治冲突也会给市场带来不确定性

a股和港股的吸引力很大。

预计2023年a股市场将震荡上行，港股也有很好的配置价值周英博说

展望2023年，我们认为资本市场的整体机遇大于风险我们认为市场最不确定的时期已经过去，现在是更好的布局窗口易方达基金经理吴洋表示

从市场估值来看，周英博认为，经过2022年四季度的反弹后，a股估值有小幅回升，但整体估值性价比仍处于历史相对便宜的水平。

中耕基金副总经理兼首席投资官邱东荣表示，a股整体估值水平在各类指标中处于周期性低点，一般对应系统性机会，机会大于风险从结构上看，目前只有大盘成长股还处于中性以上的水平，其他风格的股票基本都处于低估值区域，从大盘股到小盘股，从价值股到成长股，都有很好的布局机会

总体来看，伴随着经济活力的释放和市场风险偏好的提升，a股和港股都有相当大的估值修复机会王庆说

不少知名基金经理也看好2023年港股的投资机会邱东荣表示，2022年四季度港股反弹V型，但所有估值维度基本都在20%的历史水平以内，长期来看仍有较高吸引力我们将继续战略性配置港股

市场风格方面，黄海更看好价值风格他认为，今年经济弱复苏过程中，低估值，高分红，低负债，高现金流的公司比较稀缺，应该是增加增量资金和存量资金的方向

从过去十年中证风格指数的历史规律来看，往往是三四年切换一次在资产配置上，过去三年的消费和科技的结构性牛市导致主动股票型基金80%以上在成长股，价值股的配置很少价值股的再平衡过程至少持续两年，所以长期来看，低估值股票的资产配置再平衡过程是可持续的黄海说

沿着两条主线布局

2023年，基金经理紧紧围绕两条主线布局a股市场:一是成长空间较大的锦上添花行业，如医疗养老，碳中和，战略科技行业等成长性行业，关注新行业，新技术，二是疫情过后已经复苏的行业，包括餐饮，酒店，旅游，航空等，可能会迎来爆发式增长。

在锦上添花的成长方向上，李晓星看好电动汽车，光伏，储能，海风，国防军工，半导体设备与材料，创新，互联网，创新药物等其中，新能源是李晓星最有前景的方向他认为，电动汽车预期差异最大，储能，光伏处于快速发展期，但市场差异较小，海风处于底部反转阶段周英波说:中国经济将进入高质量发展阶段预计未来，国家将在自主可控软硬件，半导体，军工，高端机床和医疗器械等行业密集出台政策激励措施未来三年，这些行业可能都会进入一个大的上升周期

至于新能源行业，汇丰晋信知名基金经理陆斌表示，新能源行业是一个成长性行业，长期增长空间大，渗透率低，技术和估值变化大，往往可以找到很多高度灵活的投资机会2023年主要看好三个细分领域:一是光伏和储能产业链受益于硅材料价格的大幅下跌，电站运营投资回报率大幅上升，整个产业链有望迎来快速增长，尤其是在一些供需紧张的材料环节，投资机会将非常多二是未来三年有望持续快速增长的海风产业链三是新能源汽车产业链目前该板块估值已经处于历史底部建议关注供应环节紧张，利润提升以及新技术方向的投资机会

计算机板块的投资机会可能不完全来自于自我创新等主题，而是来自于行业整体商业周期的拐点在陆斌看来，2023年计算机行业将迎来周期拐点，受疫情影响的需求端可能在2023年释放很多电脑公司的人力招聘放缓，带来了成本端增速的放缓或下降与此同时，计算机行业的估值仍处于历史低位

对于疫情后的复苏方向，周英波表示，消费和服务业有望成为经济复苏的重要驱动力，很多消费场景会发生巨大变化可以关注两个细分方向:一是疫情中品牌力显著增强的新消费品牌过去三年，在相对困难的环境下，很多品牌都在继续逆势扩张，提高市场份额目前，这些品牌可能会实现更强劲的增长二是互联网平台经济从很多国家的统计数据可以看出，相关政策调整后复苏和增长最快的领域往往出现在网络广告和网络服务领域最近两三年的疫情极大地改变了人们在很多领域的习惯，包括办公，消费甚至聚会，在线服务将受益更多

王庆也认为，疫情之后有很多投资主题可以深入挖掘这不仅包括消费领域，还包括部分行业可能出现的补偿性投资，以及疫情期间行业供给格局明显改善的领域吴洋表示，在消费复苏的大背景下，以航空旅行为首的供应完全，价格弹性大的细分行业值得关注同时，年轻人新的消费习惯，新的消费品，也会带来很多投资机会