稳增长政策加大了宏观经济二级市场信心逐步建立

今日沪深两市低开后探底在题材股的频频发力下，股指迅速拉升午后金融大爆发促使三大股指进一步震荡走强主板表现尤为强劲，上证综指收于3400点

对此，申万宏源表示，现在是最好的时机，外需仍有韧性，内需正在恢复，线性外推容易中美美有望阶段性发酵三季度，预计a股整体将在高位震荡可以专注于边际变化的轨迹方向，力求灵活

同时，万联证券指出，市场仍处于反弹期，但仍需看到更多利好因素支撑其大幅走强行业配置方面，建议关注:投资作为经济增长的重要发力点，应继续布局电网，大型工业设备等板块成长板块受益于情绪的改善，超跌修复特征明显，关注先进制造业和新能源领域

部门:

一.经纪人

蔡襄证券提到，在稳增长政策的支持下，市场预期和信心逐步恢复，市场成交量继续回升，重回万亿水平券商板块6月以来依然活跃，估值小幅回升但目前券商板块PB的估值为1.36倍，仍低于过去10年PB的10%板块安全边际较高，估值仍有向上修复空间建议关注财富管理转型龙头券商的投资机会，维持行业增持评级

山西证券认为，稳增长政策加大了宏观经济，二级市场信心逐步建立证券公司受益于稳增长政策刺激的市场回暖后的业绩改善，带来估值提升目前该板块估值仍处于历史低位，具有较高的配置价值从投资主线来看，伴随着居民财富配置的多元化，券商创造了丰富的产品货架服务的财富管理需求，同时也加快了市场机构化的进程做市业务，衍生品等业务都需要机构服务能力的提升建议关注机构业务中的财富管理和龙头券商

综合来看，中原证券表示，在经营业绩连续三年上涨后，2022年证券行业进一步提升盈利能力的动能缺失，但大幅下滑的概率也较低十四五期间，证券行业的确定性一直处于新一轮上升周期的大背景下，短期的修整更有利于未来空间的拓展维持证券行业同步行情的投资评级

在2022年证券行业整体经营业绩将出现一定程度下滑的预期下，券商板块很难出现整体上涨的趋势预计券商板块将延续近两年结构性行情的特征关注盘中低估值品种，头部券商仍是中长期稳健配置的首选，应积极关注灵活券商的波段投资机会推荐公司:中信证券，华泰证券，国海证券，东吴证券

山西证券表示，短期来看，我国疫情防控形势总体向好，跨省游，跟团游有序恢复，旅游市场信心提振从中长期来看，疫情控制情况和新冠肺炎特效药研发落地进程决定行业企稳回升我们建议关注1)以表演还原为主要标的的休闲景区，如CYTS，天目湖，宋城演艺等，在一二线城市周边有人工休闲景区，满足游客短途旅游，周边游旅游的需求，2)增长确定性的标的，如继续肩负引导消费回流角色的中国人保，受疫情影响，调整节奏快，销售持续大幅增长，3)周期底部，如BTG酒店，锦江酒店目前处于酒店周期底部，业绩较上年有明显提升继续发展高端酒店，提高连锁率

中银证券提到，携程发布《2022年暑期旅游趋势预测》，数据显示，过去一周携程平台暑期机票订单增长162%，团队旅游产品订单量环比增长109%，夏季酒店订单环比增长超50%小长假旅游市场的回暖趋势，助推了疫情过后旅游业复苏的决心疫情有所好转，叠加政策利好，正在逐渐驱散游客对长途旅行不确定性的阴霾预计旅游市场将进入更快节奏的上升期，其逻辑将得到恢复

投资建议方面，海南采取超常规措施促进免税消费，积极恢复各项经济指标，伴随着疫情防控措施进入收尾阶段，各大酒店品牌聚焦疫情后业绩恢复作为疫情下B&B酒店的衍生赛道，长期来看正在发展成为一个常去的旅游项目，小长假期间，旅游业有序回暖，政策利好下恢复的跨省游支撑了游客暑期出游的信心，有助于旅游业的复苏继续推荐中国免税龙头企业，推荐BTG酒店，锦江宾馆，CYTS，宋城演艺，天目湖，漓江旅游，众信旅游，岭南控股等处于文化旅游复苏逻辑中的酒店，景区，旅游综合服务标的，推荐冰雪旅游需求释放受益标的长白山，专注高频消费场景和生活服务创新标的豫园股份，建议深耕人力资源服务行业长期增长极的柯睿国际

一张图总结: