疫情反复致使制造行业短期承压特材板块跌幅为7.06%

本周上证综指跌幅为3.87%，沪深300 指数跌幅为4.19%钢铁板块跌幅为9.05%，子板块中普钢板块跌幅为9.52%，特材板块跌幅为7.06%　　钢材市场:发改委明确继续开展粗钢压产，供需向好有望带动钢厂利润回升　　发改委在4月19 日的新闻发布会上明确表示继续压减粗钢产量　　2021 年全国粗钢产量为10.33 亿吨，同比降3%，同比减3000 万吨，发改委持续推进压产将市场预期落实，对后续原材料成本压力的缓解，钢企盈利能力回升都将有明显推动需求侧，3—4 月华东地区疫情导致的减停产以及物流不畅对传统的金三银四有一定影响，但从全年来看，需求端的主基调仍然是基建稳增长对钢材消费的带动，伴随着疫情好转以及上海复工，需求侧格局逐渐好转　　本周钢价小幅下跌，螺纹钢，冷轧现货价格分别上涨0.20%，0.71%，热轧，中板现货价格分别下跌1.54%，0.57%具体看细分品类:热轧板卷方面，生产端，贸易端，制造业端均受疫情影响，市场价格分区域下跌，产量，钢厂库存增加，消费较差或带动库存进一步增加，维持供需两弱格局，预计市场价格维持区间震荡为主，废钢方面，钢厂成本增压，利润收窄，废钢库存处最近几年低位，到货量表现一般，多按需调整，废钢市场涨跌互现，五一临近将对废钢价格形成支撑，双焦方面，物流疏通释放下游需求，供给短缺导致价格持续走高，短期市场趋强运行，补库节奏放快，疫情影响山西焦企物流运输和出货效率，导致库存增加，其他地区焦炭需求较好，库存下降，短期偏强运行　　特钢方面，在高质量发展政策导向下，管道，钢结构等细分赛道值得关注从新基建的角度考虑，中国的管道已进入更新换代阶段，农村的供水排水系统建设粗糙，城镇海绵管网建设也近在眼前，建议关注新兴铸管，金洲管道，友发集团等作为新能源汽车领域核心金属材料，电工钢也是值得关注的板块，新能源汽车迅速发展带动了电工钢的下游需求，目前板块估值普遍不高，长期看好电工钢板块，建议关注宝钢股份，马钢股份，首钢股份等　　本周现货市场螺纹钢价格为5，090.00 元/吨，周涨幅为0.20% ，热轧板卷价格5，130.00 元/吨，周跌幅为1.54% ，冷轧板卷价格为5，700.00 元/吨，周涨幅为0.71%，中板价格为5，220.00 元/吨，周跌幅为0.57%期货市场方面，螺纹钢活跃合约价格为4，964.00 元/吨，周跌幅1.68%，热轧卷板活跃合约价格为5，074.00 元/吨，周跌幅为2.39%，线材活跃合约价格为5，497.00 元/吨，周跌幅为0.99%Myspic综合钢价指数为189.65 点，周跌幅为0.03%，其中Myspic 长材指数上涨0.32%，Myspic 扁平板指数下跌0.45%　　原材料市场:疫情限制产能释放，复工复产利于需求好转截至本周五，现货市场澳大利亚PB 粉价格为985.00 元/吨，周跌幅为2.28%，一级冶金焦价格为4，110.00 元/吨，周涨幅为5.12%，主焦煤价格为3，300.00 元/吨，较上周保持不变期货市场方面，铁矿石活跃合约价格为881.00 元/吨，周跌幅为3.77%，合约焦炭活跃合约价格为3，830.00 元/吨，周跌幅为4.20%，焦煤活跃价格为3，000.50元/吨，周跌幅为4.81%本周跨区域流通好转，原材料市场震荡盘整，稳中偏强运行，铁矿石价格小幅震荡，焦炭价格稳中上涨，焦炭价格稳中上涨保供稳价和压减产量政策下，钢厂利润收窄，原料运输，出厂受阻，限制产能释放，复工复产利于前期被压制的需求快速释放预期，项目进程逐步好转　　钢材供需:钢厂成本增高，利润收窄，急需达释放预期本周钢厂库存方面，冷轧，热轧，中厚板分别上涨1.81%，5.88%，0.38%，线材，螺纹钢分别下跌2.27%，1.49%本周钢材产量方面，冷轧，热轧，中厚板产量分别上涨0.13%，0.25%，4.21%，线材，螺纹产量分别下跌0.57%，0.09%稳增长与货币政策双支持实体经济，但疫情反复致使制造行业短期承压国内钢材市场预期较强，但现实下游需求偏弱，钢厂成本增高，利润收窄，若释放不及预期将再次陷入行情调整　　投资建议　　制造业需求复苏叠加碳达峰，碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块国防军工，航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金，特种不锈钢，超高强度钢等产品占据绝对优势地位，建议重点关注业绩兑现行业高景气度的特钢龙头:抚顺特钢，传统领域龙头+热门新兴业务标的更受市场青睐，建议重点关注不锈钢棒线材及云母提锂龙头:永兴材料，以及冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的:甬金股份　　风险提示　　新冠疫情反复，经济下行加快，原材料价格大幅波动，地产用钢需求大幅下滑，钢材去库存化进程受阻

2)今年已经有所调整，估值已经不高，中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括食品饮料，医药，家电，轻工家居，汽车及零部件，互联网与传媒，农林牧渔等；