3月31日晚间福达合金重组事项披露重大进展

3月31日晚间，福达合金重组事项披露重大进展重组草案显示，此次交易拟置出资产的交易作价为10.30亿元，标的公司开曼铝业有限公司100%股权的交易作价为155.6亿元通过资产置换，上市公司将以发行股份的方式购买其中差额部分交易完成后，上市公司将转型为国内领先的具有核心竞争优势的综合性铝业集团

重组草案显示，从为实现上市公司股东利益最大化的角度出发，拟通过此次交易，将盈利能力更强，行业领先的优质资产与上市公司原有增长乏力，前景不明的业务整体置换，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，提高公司的资产质量和盈利能力。

置入氧化铝龙头标的构建完整铝业产业链

根据消息显示，福达合金年主营业务为电接触材料，最近几年来受外部经济环境和市场空间的限制，传统制造业面临转型升级的压力，上市公司总体增长空间受限，亟需寻找转型发展的途径为使上市公司保持持续健康的发展，上市公司决定进行本次重大资产重组，重组标的公司三门峡铝业主营业务为氧化铝，氢氧化铝，烧碱，金属镓等产品的生产和销售，具备较强盈利能力和持续经营能力

资料显示，三门峡铝业凭借领先的生产工艺，产能规模与资源优势，在国内氧化铝生产行业位居前列，拥有较高的市场地位此外，公司及下属兴安化工，复晟铝业，锦鑫化工四家核心氧化铝企业分布于我国铝土矿资源最丰富的省份河南省，山西省和广西壮族自治区，资源禀赋优势突出公司主营产品中自产氧化铝是核心产品，在2021年1—9月实现营收122.73亿元，占同期总营收的88.03%

截至2020年末，三门峡氧化铝合计权益产能达788万吨/年，产能规模位居国内第四，全球第七，占国内产能的10.32%，占全球产能的5.62%，规模优势显著三门峡铝业目前可供交易的氧化铝占据国内市场前列，在国内氧化铝市场上拥有较强的影响力

同时，三门峡铝业除控制四家核心氧化铝企业以外，还与当地国企资源和优势互补，参股龙州新翔，华锦铝业，华仁新材，锦亿科技，百色新铝，那坡百益等，另一方面，三门峡铝业在聚焦氧化铝生产的同时，亦积极布局上下游产业的投资机会，参股了锦联铝材，焦作万方，宁创新材等电解铝生产企业，以期实现资源和优势互补，寻求延伸至氧化铝上下游和打造完整产业链的机会。

最近几年来，氧化铝的销量逐年提升，主要是在供给侧改革的政策红利下，电解铝产量稳步增长，氧化铝作为电解铝的生产原料，其需求量也稳步增长伴随着双碳目标的落地推进，绿色低碳成为政策引导大趋势，铝的应用在光伏铝金属支架，新能源汽车轻量化用铝，5G基站用铝材，铝离子电池等方面将出现突破性的需求增长同时，我国铝材消费将发生结构性变化，在战略新型产业发展的过程中铝材的应用领域将进一步扩大，高端铝材消费进一步上升，从而拉动对上游电解铝，氧化铝的需求持续增长

长期积累领先工艺打造智慧工厂，绿色工厂

三门峡铝业作为国内氧化铝行业龙头领军企业，凭借领先的资源优势，产能规模与技术工艺，在氧化铝生产领域构筑了坚实的护城河。10月27日，达夫合金披露上交所重组问询函，涉及交易方案，标的资产等诸多问题。

资料显示，三门峡铝业是国内第一家成功利用国产铝矾土生产氧化铝的民营企业，主持建成了国内首条单线年产80万吨，100万吨以及120万吨氧化铝生产线，突破了综合过滤，全厂集中控制，智能制造，余热回收综合利用等诸多技术难题和工艺难点，较好地优化了氧化铝企业的工艺布局和工艺流程。

根据消息显示，在氧化铝核心生产技术领域，三门峡铝业使用独家优化的拜耳法技术，创造了行业内领先的技术指标，其中氧化铝蒸汽消耗平均值约为1.68t/t—AO，电力消耗平均值约为192kwh/t—AO，单位产品工艺能耗小于300kgce/t—AO，低于国家1级能耗限额标准，能效水平处于领先行业位置。。

此外，三门峡铝业的氧化铝生产过程各工序均实现了智能化控制或自动控制，管理水平达到国际一流水平，大幅节省了生产人工费用，实现了较高的人均产量公司旗下四家核心氧化铝工厂均通过了绿色工厂认证，旗下所有工厂均配备了污水处理站，全部实现生产生活污水零排放

目前，三门峡铝业设有专业从事技术研发的技术研发中心，各运行企业也设生产技术部，其中复晟铝业为2016年工信部智能制造示范企业，2020年两化融合示范企业，2021年智能制造标杆企业工艺技术方面，公司在氧化铝生产领域拥有核心发明专利四十余项

发挥技术优势周边产业实现良好经济效益

三门峡铝业运用在氧化铝及上下游产业链的深厚积累，将产业链相关产品进行精细化的分工安排，发挥了最优的经济效益。通过一个单笔152亿元的借壳案，长袖善舞的哲尚哲正刚刚再次登上资本舞台。

例如，烧碱业务主要由三门峡铝业100%控股的子公司锦盛化工生产，其烧碱装置产能为50万吨，截至2020年底产能规模位居全国烧碱行业前二十作为西南，华南最大的氯碱生产企业，锦盛化工烧碱产能占广西地区总产能的58.8%，具有区域市场主导权对标国内先进同行企业，锦盛化工原盐单耗，交流电耗及产品综合能耗等重要指标均处于行业前列，产品竞争优势较大

此外，三门峡铝业旗下控股及参股企业还生产电解铝，金属镓，氯气，氢气及甲烷氯化物，蒸汽，铁精矿等产品，上述产品均是三门峡铝业相关产业链内的副产品通过产业链整合以及精细化的分工安排，三门峡铝业有效减少了企业的生产成本，提升了经济效益

值得一提的，金属镓也是三门峡铝业重要业务，2020年产量139吨，位居行业第一，2021年产量达153吨，占国内原生镓总产量的30%以上金属镓可广泛应用于半导体，太阳能，电池等工业领域，以砷化镓，氮化镓为主的金属镓半导体化合物在新一代集成电路行业中占有非常重要的地位伴随着半导体，太阳能电池，无线通讯产业的快速发展，伴随着镓应用领域的拓展，未来全球对镓的需求预计将大幅增长

发挥A股融资平台作用，持续实现高增长目标

分析人士认为，此次交易将有效提高上市公司的盈利水平以及持续盈利能力与此次交易前相比，上市公司2020年度和2021年1—9月营业收入分别由23.05亿元和22.03亿元，变更为交易后的198.92亿元和149.28亿元，增幅分别为763.18%和577.72%，归属于母公司所有者的净利润分别由4420.38万元和4088.50万元，变更为交易后的9.02亿元和25.73亿元，增幅分别为1940.44%和6193.55%，盈利能力大幅提升

同时，通过此次交易，三门峡铝业将获得A股融资平台，进一步拓宽了其融资渠道，为其业务开展提供了有力支撑，进一步巩固和发展自身在氧化铝业务领域的传统优势在实施上述发行股份购买资产的同时，公司将以非公开发行股份方式募集配套资金，总额不超过30亿元，用于锦鑫化工年产120万吨氧化铝项目及偿还银行贷款