1年期LPR调降对短期市场利率影响比较有限为宽信用提供了更为有利的金融条件

全国银行间同业拆借中心12月20日公布，1年期贷款市场报价利率为3.80%，较上月下调5个基点，5年期以上LPR为4.65%，与上期持平中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，此次1年期LPR调降对短期市场利率影响比较有限，但为宽信用提供了更为有利的金融条件

黄文涛表示，1年期LPR下行，主要是由于前期两次降准对成本的影响，提前发力稳增长，支持实体经济特别是依靠短端融资的中小微企业降低成本，全球紧缩导致我国货币宽松的窗口期缩短而5年期以上LPR未调整，主要是由于房住不炒，以及我国仍坚持正常的货币政策空间

由于前期两次降准操作，市场普遍已预期1年期LPR报价利率下调5个基点，因此此次调降对短期市场利率的影响料比较有限黄文涛说

对于未来一段时间的货币政策，黄文涛认为，短期看，央行将通过公开市场操作，中期借贷便利的精准投放对冲货币市场短端波动，提供稳定的货币环境中期看，明年上半年是美联储加息前，通胀压力小，经济下行压力大，信用风险触发的叠加期，降息具有合适契机此外，1年期LPR调降也为宽信用提供了更为有利的金融条件，明年宽信用可能指向新老基建，先进制造业，碳减排，科技创新和优质房地产公司等领域