一文拆解迪阿股份招股说明书：行业专题

迪阿股份主要从事珠宝首饰的品牌运营，定制销售以及研发设计，凭借独特的品牌理念，影响力持续提升，2021H1 公司实现主营业务收入23.19 亿元 根据公司最新公告披露，本次发行数量为4001 万股，发行价格116.88元/股，募集资金约为46.76 亿元

品牌营销模式:高效营销方式推广独特品牌理念公司推崇男士一生仅能定制一枚的独特品牌理念，同婚戒的真爱属性高度匹配，在品牌推广过程中，公司高效利用互联网媒体进行营销，收获大量忠实粉丝

业务模式:轻资产生产模式公司将资源投入到品牌建设，渠道拓展，产品研发和供应链整合上，具体的生产过程通过外包方式来解决，该方式同行业惯例相符合，同时有利于充分利用珠三角地区的珠宝产业链资源在原材料采购方面，得益于境外采购的质量和价格优势，公司批量备货时先考虑境外供应商，但对于交期要求较高的货品，公司一般从境内供应商处采购钻石

财务分析:收入规模持续扩大，盈利质量提升，营运能力稳健1)2018—2021H1 公司分别实现营收15/16.65/24.64/23.20 亿元，门店数量扩张伴随店效提升带动收入规模持续扩大，2)2018—2021H1 公司毛利率分别为69.82%/70.21%/69.37%/70.00%保持稳定，同时收入扩张带动费用率降低，期内净利率走高，3)公司采取全直营+定制化的业务模式，整体营运能力保持稳健，周转效率高

风险提示:新冠疫情反复风险，线下渠道扩张不及预期，婚庆市场发展不及预期，行业竞争激烈影响品牌独特性